债市周点评(2017.04.05)
时间:2017-04-05

债券市场继续保持震荡格局

上周央行通过公开市场操作,周一到周五回笼2900亿元。较前一周周五,银行间隔夜回购利率(DR001)2.6085%,上涨7.07bp,成交量9321.59亿元,下跌43.54%;7天回购利率(DR007)3.1749%,上涨29.28bp,成交量5044.16亿元,上涨165.34%;14天回购利率(DR014) 4.9414%,上涨148.99bp,成交量1318.93亿元,下跌11.89%。利率债收益率窄幅震荡。10年期国债收益率3.2828%,上行2.99bp;10年期国开债收益率4.0598%,上行0.62bp。信用债收益率多数小幅下行。

从资金面来看,由于季末财政支出力度加大,上周央行公开市场并未投放资金,整体银行机构的流动性较为充裕,但为应对MPA考核,银行对非银跨季资金供给较少,从而使得跨季资金较为紧缺,资金价格较高。经济面方面,1-2月工业企业利润总额同比增长31.5%,创近6年新高,分行业看,采矿业和制造业利润额明显上涨,水电气热盈利继续下滑,上中下游的开年利润总额高于去年,总体看工业企业利润仍然是延续回暖势头,此外受到低基数影响,同比增幅较大,但后续仍需关注需求和盈利对企业固定资产再投资的拉动;3月PMI指数为51.8%,较上月攀升0.2%,创近5年来的新高,新订单和新出口订单均呈现上涨,表明内外需求在改善,生产指数继续上行,产成品库存、原材料购进价格和原材料库存继续下行,总体看PMI仍然保持相对强势,目前经济数据反映基本面处于回暖态势,暂不能使货币政策转向宽松,仍需关注后续经济数据,判断其对债市影响。


XML 地图 | Sitemap 地图