流动性偏紧和悲观情绪影响债券收益率上行调整---债市周点评
日期: 2017-11-27

上周全周来看利率债收益率上行调整,10年期国债收益率上行3BP至3.95%,10年国开债收益率上行12BP至4.82%;信用债收益率多数上行,信用利差整体呈扩大趋势。资金方面,上周一到周五公开市场有6400亿元逆回购和800亿元3个月国库定存到期,央行进行了7900亿元的逆回购操作,净投放资金700亿元。上周央行公开市场继续保持削峰填谷的操作方式,但上半周资金供给相对不足,资金面较为紧张,后半周随着供给逐渐增多,资金面略有好转,与前一周比,银行间隔夜回购利率(DR001)上行7bp至2.79%,7天回购利率(DR007)上行6bp至2.94%,交易所1天回购利率(GC001)上行62bp至4.23%。

本周一到周五,公开市场将有9500亿元逆回购到期,到期量较大,届时需关注央行公开市场续作情况。上周前半周资金面偏紧叠加市场恐慌情绪影响,债市出现较为明显的调整,随后周四国开行公告本周将停发一周10年期国开债,受此影响,市场情绪有所好转,债券收益率有所回调,但和前一周比债券依然收跌。

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