股市周点评(2017.01.13)
日期: 2017-01-13

市场重回调整态势

开年第一周弱反弹后,本周市场再次回到调整格局,截至周五收盘上证指数报3112.76点,本周跌幅1.33%;深证成指报10008.30点,本周跌幅2.81%;中小板指报6324.51点,本周跌幅3.01%;创业板指报1899.94点,本周跌幅3.31%。

本周市场重回调整态势,上周引领行情的混改和军工板块本周同时熄火,市场热点匮乏、人气低迷,呈单边下跌态势,尤其中小板和创业板指数已经跌破前期平台,继续破位下行,创业板更是出现少见的“七连阴”,创下10个月以来的新低。市场自去年12月初以来的调整,大家认为主要有两方面的原因:首先,自去年9月底市场从3000点下方开始反弹以来,至11月底历时两月,上证指数反弹幅度已超过10%,从时间和空间上,市场本身都积累了一定的调整压力;其次,去年12月以来,宏观政策环境出现新的变化,“去杠杆、防风险”成为阶段性的政策重心,央行“锁短放长”的一系列公开市场操作致使市场流动性环境出现收紧,使得短端利率显著上行,甚至一度出现“钱荒”现象,伴随着债券市场的剧烈调整,市场利率中枢明显抬升,流动性环境的这一变化对股市的市场情绪和估值都有显著的负面影响。宏观基本面方面, 12月新增社融和信贷分别为1.72万亿和1.04万亿,大幅超出市场预期,其中企业中长期贷款和表外融资增幅显著,投资需求有改善迹象;12月出口略低于预期,显示外需相对疲弱,进口略高于预期,佐证国内需求稳中有升。随着债市去杠杆告一段落,股市调整有望接近尾声,在相对有利的宏观基本面支撑下,有望在春节前后启动年报行情。


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